Criză imobiliară în China: Dezvoltatorul Country Garden, unul dintre cei mai mari din țară, se apropie de intrarea în incapacitate de plată

Country Garden, unul dintre cele mai mari grupuri imobiliare din China, supraîndatorat, a anunțat marți că s-ar putea să nu-și poată rambursa toate împrumuturile, ceea ce crește riscul de intrare în incapacitate de plată, transmite agenția AFP, citată de boursorama.com.

Dezvoltatorul, care a fost considerat mult timp solid din punct de vedere financiar, a fost prins în ultimele luni de criza imobiliară din China, care amenință acum supraviețuirea multor jucători din acest sector.

Intrarea în incapacitate de plată ar fi catastrofală pentru acest sector-cheie al economiei chineze, care a reprezentat mult timp un sfert din produsul intern brut al Chinei.

Country Garden, care era deja în mod oficial în pericol de a intra în incapacitate de plată în septembrie, a rambursat în cele din urmă 22,5 milioane de dolari din dobânzile la împrumuturi în timpul unei perioade de grație de 30 de zile.

Grupul a negociat apoi cu creditorii pentru a reprograma mai multe rambursări. Cu toate acestea, alte rambursări trebuie efectuate în următoarele săptămâni.

Country Garden trebuia să facă o nouă rambursare luni.

Compania „nu a efectuat” plata de 470 de milioane de dolari din Hong Kong (56,7 milioane de euro), a anunțat marți.

În teorie, însă, grupul dispune de o perioadă de grație pentru a evita o potențială incapacitate de plată.

Soluție realistă

Cu toate acestea, Country Garden subliniază că „se așteaptă să nu poată face față tuturor rambursărilor la obligațiunile sale față de investitorii străini”.

Country Garden avertizează că „o astfel de incapacitate de plată” ar putea determina creditorii în cauză să ceară „o accelerare” a rambursărilor care li se cuvin sau să lanseze proceduri judiciare.

Grupul le cere „răbdare” și spune că „evaluează dificultățile actuale” ale companiei.

Country Garden spune că a angajat consilieri financiari „pentru a evalua structura capitalului și lichiditățile” filialelor sale.

„Compania intenționează să continue să coopereze și să dialogheze cu toți creditorii pentru a ajunge la o soluție realistă cât mai repede posibil”, se arată în comunicat.

Anul trecut, Country Garden era încă cel mai mare dezvoltator din China.

Orice intrare în incapacitate de plată ar trimite o undă de șoc pe piețe și ar ar arunca și mai mult în prăpastie un sector imobiliar deja afectat de criza din domeniul sănătății și de încetinirea economică din China.

La sfârșitul anului 2022, Country Garden avea o datorie considerabilă, estimată la 1.430 de miliarde de yuani (180 de miliarde de euro).

La sfârșitul lunii iunie, dispunea de 147,9 miliarde de yuani (18,6 miliarde de euro) în numerar, destinat în principal finalizării locuințelor deja plătite de proprietari înainte ca acestea să fie construite.

Un pic de speranță

Country Garden „nu dispune de suficiente surse de numerar” pentru a face față viitoarelor sale obligații legate de datorii, potrivit Moody’s, care a retrogradat ratingul de credit al grupului cu trei trepte în septembrie.

Acesta este acum „Ca”, sinonim cu „în incapacitate de plată, cu unele speranțe de redresare”.

Grupurile imobiliare chineze se bazează de mult timp pe acest model de finanțare. Însă, în ultimii ani, autoritățile au considerat că îndatorarea lor masivă reprezintă un risc major pentru economia și sistemul financiar al țării.

Începând din 2020, Beijingul a înăsprit treptat condițiile care reglementează accesul la credite, ceea ce a secat sursele de finanțare pentru grupurile care erau deja îndatorate.

A urmat un val de intrări în incapacitate de plată, în special cea a grupului Evergrande, care a subminat încrederea potențialilor cumpărători și a avut repercusiuni asupra întregului sector, pe fondul încetinirii economice.

Country Garden are de patru ori mai multe șantiere deschise decât Evergrande, a cărui incapacitate de plată în 2021 a dus la proteste din partea cumpărătorilor, unii dintre aceștia refuzând ulterior să își plătească ratele lunare.

Marți, el a declarat că „prioritatea sa operațională (…) este de a asigura livrarea” locuințelor, într-o țară în care oamenii plătesc în general pentru casele lor înainte ca acestea să fie construite. Orice oprire a construcțiilor ar putea duce la instabilitate socială, iar China are deja un număr mare de ansambluri de locuințe neterminate.

Un alt dezvoltator chinez supraîndatorat, Kaisa, a recunoscut marți, în cadrul unei audieri în instanță la Hong Kong, că este „insolvabil din punct de vedere al lichidităților”, după ce a intrat în incapacitate de plată a datoriei sale în 2021.