Agenția Fitch a reconfirmat ratingul de credit al Bulgariei / Perspectiva pozitivă reflectă potențiala aderare a țării la zona euro

Agenția internațională de rating Fitch a reafirmat ratingul de credit pe termen lung al Bulgariei la „BBB”, cu o perspectivă pozitivă. Potrivit unui comunicat publicat pe site-ul Fitch și preluat de agenția bulgară de presă BTA, perspectiva pozitivă reflectă potențiala aderare a țării la zona euro, scrie Novinite.

Evaluarea Fitch se bazează pe bilanțurile externe și fiscale solide ale Bulgariei, care se compară favorabil cu alte țări care dețin același rating. Agenția a subliniat, de asemenea, cadrul politic solid al țării, susținut de apartenența la Uniunea Europeană și de acordul de lungă durată privind consiliul monetar. Cu toate acestea, aceste puncte forte sunt contrabalansate de provocări structurale, precum productivitatea scăzută a muncii și tendințele demografice negative, care afectează creșterea pe termen lung și sustenabilitatea fiscală.

Perspectiva pozitivă este determinată de progresele Bulgariei în vederea aderării la zona euro. Fitch a citat cererea de rapoarte excepționale de convergență prezentate în februarie 2025 și a observat că țara a îndeplinit toate criteriile nominale de la Maastricht, inclusiv stabilitatea prețurilor. Se așteaptă ca Banca Centrală Europeană să își publice evaluarea la începutul lunii iunie. Dacă va fi favorabilă, Bulgaria ar putea adopta moneda euro încă din ianuarie 2026. Agenția nu anticipează obstacole majore în procesul de aprobare, subliniind sprijinul politic puternic la nivelul UE și reafirmând că adoptarea monedei euro ar fi pozitivă pentru credit.

Fitch a revizuit în creștere prognoza sa de creștere economică pentru Bulgaria în 2025, până la 3,1%, față de estimarea anterioară de 2,5% din octombrie 2024. Această revizuire reflectă îmbunătățirea condițiilor politice interne și un efect de propagare în economie mai puternic decât se preconiza. Se preconizează că o creștere robustă a salariilor nominale va continua să sprijine consumul gospodăriilor. Deși agenția rămâne prudentă în ceea ce privește ritmul și capacitatea de reformă, ea se așteaptă ca fluxurile crescute de fonduri UE să stimuleze investițiile. Pentru 2026, se preconizează o creștere a PIB de 2,8%, deși persistă unele riscuri legate de aderarea Bulgariei la zona euro și de incertitudinile economice globale mai ample.

Se preconizează o creștere a inflației, indicele armonizat al prețurilor de consum (IAPC) fiind estimat la o medie de 3,9% în 2025, față de 2,6% în 2024. Creșterea urmează unei scăderi temporare la 1,5% în septembrie 2024, atribuită ajustărilor administrative ale prețurilor și expirării cotelor reduse de TVA. Fitch se așteaptă ca inflația să se tempereze până la 3% în 2026, dar remarcă faptul că adoptarea monedei euro ar putea alinia prețurile bulgărești mai strâns la media UE pe termen mediu.

Fitch estimează că deficitul bugetar a crescut la 2,8% din PIB în 2024, de la 2% în 2023, din cauza creșterii salariilor din sectorul public și a cheltuielilor sociale. Se estimează că deficitul se va reduce ușor la 2,7% în 2025, luând în considerare creșterile salariale suplimentare, achizițiile militare în valoare de 0,5% din PIB și unele măsuri de creștere a veniturilor. În 2026, deficitul ar trebui să scadă și mai mult, până la 2,4%, încă peste ținta de 2,2% a guvernului, din cauza cheltuielilor de apărare în curs de desfășurare și a plăților reduse din fondurile UE.

Fitch a arătat că factorii cheie care ar putea conduce la o îmbunătățire a ratingului Bulgariei sunt confirmarea îndeplinirii criteriilor de convergență, un calendar mai clar pentru adoptarea monedei euro și perspective de creștere mai puternice. În schimb, eșecurile în procesul de aderare la moneda euro datorate instabilității politice sau neîndeplinirii criteriilor, precum și perspectivele economice mai slabe, ar putea duce la presiuni în sensul scăderii ratingului.