Marii investitori care mizau pe acțiunile americane încep să caute alternative. Bursele din Europa, tot mai atractive

Exceptionalismul american a fost marea strategie de investiții a acestui an, însă acum mulți investitori încep să-și diversifice portofoliile, arată o analiză The Wall Street Journal. Dacă până de curând numeroși investitori aveau un procent semnificativ din portofolii în acțiuni americane, în ultimele săptămâni s-a observat o migrare către fonduri tranzacționate la bursă (ETF-uri) care dețin acțiuni ale companiilor europene și internaționale, cu accent pe sectorul de apărare european.

Cu doar două luni în urmă, JPMorgan Chase declara exceptionalismul american drept „tema dominantă de investiții” pentru 2025. Acum, investitorii din întreaga lume caută alternative. În loc să profite de performanța superioară a SUA, ei analizează potențialele implicații ale războaielor tarifare și ale schimbărilor majore în politica externă americană. În această perioadă volatilă, piețele din China și Europa au depășit așteptările.

Argumentele pentru acțiunile europene au primit un impuls vineri, când guvernul german a aprobat un plan de injectare a până la 1,09 trilioane de dolari în economia națională, o mare parte din fonduri fiind alocate pentru eforturile de apărare. Indicele DAX al Bursei de la Frankfurt a crescut cu aproape 15% în acest an, iar unii investitori speră că cheltuielile masive vor scoate țara din impasul economic.

Țările din întreaga Europă își intensifică cheltuielile militare interne pe măsură ce SUA semnalează o poziție de politică externă tot mai izolaționist. Drept urmare, acțiunile companiilor de apărare din regiune sunt în plină expansiune. Mulți analiști consideră că agenda „America First” a președintelui Trump va forța companiile europene să devină mai agresive pe piață.

În primele două luni ale anului, investitorii au adăugat peste 2 miliarde de dolari în fonduri tranzacționate la bursă (ETF) bazate în SUA care investesc predominant în acțiuni europene, conform Morningstar. Acest lucru marchează o schimbare bruscă față de a doua jumătate a anului 2024, când peste 8,5 miliarde de dolari au fost retrași din aceleași fonduri.

Până în prezent, în acest an, indicele S&P 500 a pierdut 3,6%, în timp ce Europe Stoxx 600 a câștigat 8,3%. Investitorii vor primi o nouă evaluare a condițiilor economice din SUA în această săptămână, cu date noi privind prețurile producătorilor, comenzile de bunuri durabile și vânzările de locuințe noi, precum și cel mai recent sondaj privind încrederea consumatorilor.

Investitorii fideli în acțiunile americane cred în continuare în fundamentele economice: companiile americane au perspective puternice și sunt pregătite să domine piețele globale pe termen lung, având creșterea inteligenței artificiale ca un avantaj major. Cu toate acestea, au observat și fisurile: încrederea consumatorilor se prăbușește, inflația rămâne persistentă, iar consumatorii reduc tot felul de achiziții.

Investitorii găsesc acum oportunități la prețuri avantajoase aproape peste tot în afara SUA. Piețele din întreaga lume se tranzacționează la reduceri aproape record față de SUA; raportul preț-câștiguri al companiilor din Stoxx Europe 600 în ultimul an este de aproximativ 18,7, în timp ce pentru S&P 500 este de 24,6, conform Dow Jones Market Data. Raportul pentru indicele Hang Seng este mai mic de 13.

Unii investitori care locuiesc în străinătate au oferit un alt motiv pentru a-și muta cel puțin o parte din portofolii din SUA: relația administrației Trump cu Europa s-ar putea deteriora în continuare.

Această perspectivă, combinată cu evaluările ridicate ale pieței americane, îi determină pe tot mai mulți investitori globali să-și reconsidere strategiile și să caute noi oportunități în piețe alternative.