Sectorul european al tehnologiei înregistrează o revenire neașteptată ca urmare a profitului adus de inteligența artificială

Giganții europeni din domeniul tehnologiei depășesc așteptările în acest trimestru, alăturându-se companiilor financiare și din domeniul sănătății ca unul dintre cele mai performante segmente ale sezonului de raportare, scrie Bloomberg.

Impulsionat de cererea de inteligență artificială, subsectorul tehnologiei din indicele MSCI Europe a înregistrat o creștere medie a câștigurilor de 5,5% în trimestrul al patrulea, cu mult peste estimările anterioare sezonului, de 0,5%. Creșterea câștigurilor pe acțiune de 1,1% a indicelui MSCI Europe este, de asemenea, peste așteptările privind o scădere de 1,3%.

Alături de companiile din domeniul sănătății și financiar, tehnologia este unul dintre cei trei subindici care a surprins cel mai pozitiv până acum în acest sezon. Asta au raportat companiile care reprezintă mai mult de 70% din valoarea de piață a indicelui MSCI Europe. În timp ce companiile farmaceutice și băncile au fost punctele luminoase pentru câștigurile europene în ultimul an, tehnologia este un nou venit.

Principalele motoare de creștere ale sectorului în trimestrul al patrulea au fost ASML Holding NV și Nokia Oyj, potrivit strategilor Kaidi Meng și Laurent Douillet de la Bloomberg Intelligence. Principalul obstacol în calea industriei a venit din partea STMicroelectronics NV și Infineon Technologies AG.

În timp ce companiile producătoare de semiconductori în sine au avut dificultăți, producătorii de echipamente se află într-o situație mai bună. Infineon și STMicro au o „vizibilitate redusă” și încă mai caută fundul pe piețele finale auto și industriale slabe, în timp ce expunerea lor la AI rămâne limitată în comparație cu ASML, a declarat Sara Russo, analist Bernstein, într-un interviu.

ASML, cea mai mare companie din cadrul subindicelui în funcție de valoarea de piață, a raportat în trimestrul respectiv contracte în valoare de două ori mai mare decât se așteptau analiștii. Compania urmează să beneficieze de creșterea cererii de mașini pentru fabricarea cipurilor, în condițiile în care companiile cheltuiesc masiv pe inteligență artificială.

Între timp, divizia de rețele mobile a Nokia, care produce echipamente 5G, a arătat semne de îmbunătățire după doi ani în care operatorii au renunțat la actualizările costisitoare. Vânzările globale au fost, de asemenea, determinate de o creștere în unitatea de infrastructură de rețea, unde o „zonă cheie de concentrare este creșterea viitoare a centrelor de date”, a declarat directorul general demisionar Pekka Lundmark, în cadrul apelului privind rezultatele.

A doua cea mai mare companie din subindice, gigantul software SAP SE, îmbrățișează, de asemenea, boom-ul AI. SAP și-a îmbunătățit previziunile privind veniturile pentru 2025 și a raportat o creștere de 29% a portofoliului său de servicii cloud, pe măsură ce clienții apelează din ce în ce mai mult la oferta sa de servicii de afaceri bazate pe AI.

„Creșterea determinată de AI abia a început să se vadă în EPS” pentru companii precum ASML și SAP, a declarat Meng de la BI, adăugând că cererea de AI este încă într-un stadiu incipient. După 2025 și 2026, perspectivele pentru ASML vor depinde de faptul dacă adoptarea AI de către utilizatorii finali poate justifica cheltuieli de capital și mai mari, a adăugat Douillet de la BI.

Meng și Douillet au afirmat că, în perspectivă, estimările pentru sectorul tehnologic în sens larg sunt în creștere, deși o redresare susținută nu este garantată. Printre amenințări se numără tarifele americane, vânturile contrare pentru segmentul cipurilor din cauza scăderii cererii de vehicule electrice și a producției industriale, precum și slăbiciunea economică persistentă în China și Europa.

Tarifele ar putea afecta în primul rând Infineon și STMicro, deși impactul s-ar putea răsfrânge asupra ASML, potrivit lui Russo de la Bernstein.

„Dacă există o cerere mai scăzută de cipuri din cauza tarifelor, companiile producătoare de semiconductoare ar putea să nu mai cumpere la fel de multe echipamente, dar este o problemă de ordin secundar, spre deosebire de o problemă directă pentru ASML”, a spus ea.