Șocurile comerciale și cheltuielile pentru apărare ar putea stimula inflația, avertizează Lagarde

Economia zonei euro se confruntă cu șocuri excepționale legate de comerț, apărare și climă, care ar putea amplifica volatilitatea inflației și crește riscul unei creșteri persistente a prețurilor, a avertizat miercuri șefa Băncii Centrale Europene (BCE), Christine Lagarde, citată de agenția Reuters.

Aceste șocuri potențiale împiedică instituția cu sediul la Frankfurt să își facă cunoscute intențiile de politică monetară, însă este imperativ ca banca centrală să își dubleze eforturile pentru a-și atinge ținta de inflație de 2% și să explice modul în care reacționează la diferitele impacturi, a declarat Christine Lagarde la conferința „BCE și observatorii săi” de la Frankfurt.

„Așteptările noastre au fost într-adevăr depășite în ultimii ani și în special în ultimele săptămâni”, a declarat președintele BCE. „Am asistat la decizii de politică care ar fi fost de neconceput în urmă cu doar câteva luni”, a adăugat ea.

BCE a redus ratele dobânzilor de șase ori începând din iunie, dar nu a dat nicio indicație clară cu privire la politica sa viitoare, lăsând piețele într-o stare de incertitudine într-un moment în care aceasta a fost deosebit de ridicată de la preluarea mandatului de către administrația președintelui Donald Trump. Fragmentarea comerțului va duce probabil la variații mai mari și mai perturbatoare ale prețurilor și ar putea, la fel ca cheltuielile suplimentare pentru apărare planificate în Europa, să provoace creșterea inflației.

Există însă și posibilitatea ca astfel de șocuri să poată fi neutralizate și să stingă presiunea asupra prețurilor, a menționat Christine Lagarde.

Inflația tinde să reacționeze disproporționat la șocurile mari, mai degrabă decât la cele mici, iar aceste reacții, combinate cu mecanismul actual de stabilire a salariilor, sunt de natură să creeze probleme persistente de inflație.

„Dacă o astfel de stabilire a prețurilor dependentă de stat devine norma atunci când economia este afectată de șocuri mari, dar frecvența stabilirii salariilor rămâne mai mică decât frecvența ajustării prețurilor, am putea asista la o inflație mai persistentă”, a avertizat Christine Lagarde.

Deși președinta BCE nu a propus o soluție la aceste probleme, ea a susținut că instituția de la Frankfurt ar trebui să fie clară cu privire la ceea ce poate și nu poate face.

„Putem fi clari cu privire la funcția noastră de reacție, inclusiv la modul în care este posibil să fim afectați de schimbarea circumstanțelor și la ce fel de date ne vom uita”, a spus ea.

Cu toate acestea, banca centrală nu poate promite menținerea permanentă a inflației la 2% și nici nu poate oferi indicații precise cu privire la direcția politicii sale, a declarat Christine Lagarde.